不過，寇準無所顧忌的言辭，卻得罪了心機頗深的王參政，為日后遭到的報復埋下了伏筆。

    據記載，真宗皇帝于十一月向天下頒布親征詔書后，在百官和軍隊的陪護下抵達澶州（今河南濮陽市）南城時，又猶豫起來，因為遼軍先鋒已在北岸展開了猛烈的攻勢，羯鼓聲聲入耳。

    澶州城古稱澶淵，夾黃河南北岸修筑兩座城池，為京師以北重鎮。真宗畢竟沒有先皇太祖、太宗那樣的沙場經歷，難免緊張心虛，所以只答應駐蹕南城，不愿再渡河踏入北城，隨行的大多數文臣因恐懼也都反對渡河?？芟喙坏梅磸蛣裾f天子道：不渡黃河不足以鼓舞士氣，也不足以震懾敵軍氣焰，況且各路大軍不斷趕來，陛下大可不必疑慮。然而，諸臣都心存畏懼，因此真宗無論如何不愿再向前邁出一步，親征行動眼看就要半途而廢。

    此時，支持寇丞相的人相當有限，并主要是隨行的軍隊將領?？軠示褪强軠?，認準了路子絕不回頭，他要施展自己的毅力與膽魄化解僵局。

    寇準在天子面前碰壁后，從臨時議事廳出來碰見殿前都指揮使高瓊，他對這位果毅的禁軍統帥說：太尉受國厚恩，今日怎么報答？高將軍毫不猶豫地回答道：我是武人，愿意效死。得到明確的支持意見后，寇丞相偕高瓊再次去見天子。他來到堂上，竟厲聲對皇帝說道：陛下不以臣下意見為準，還可試問高瓊等人。高瓊立即上奏道：寇相公所言極是。接著又對天子說：陛下不赴北城，北城的百姓如喪考妣。聞聽此言，陪在皇帝身邊的另一位樞密院長官馮拯立即喝道：高瓊休得無禮！高將軍再也壓抑不住心中的憤懣，當即反唇相譏道：你以文章起家做了二府大臣，如今敵軍出沒如此，你還在責備我無禮，君何不賦一詩詠退虜騎？受到這樣的嘲諷，這位自視甚高、又與寇準素來不和的大臣，一時語塞，竟羞愧得無言以對。

    據說，真宗一度不想再聽寇準講道理，準備抽身回到內室，寇準大呼：陛下不可入內，進去就出不來了！

    真宗畢竟身披神圣的天子外衣，面對兩種對立的意見，也要考慮龍顏體面，到底是寇丞相、高將軍站在道義一邊，退縮舉動不管說到哪兒都易遭人指責。年輕的天子思前想后，覺得不能讓臣子們小看了自己，因此雖不情愿也得勉強答應渡河。

    不過，當御輦來到兩城之間的浮橋前時，天子又再度猶豫下來。見此情景，高瓊沖上前用手杖敲打輦夫的后背，一邊敲打，一邊對輦夫們喝道：為何不快走！事已至此，還疑懼什么？無可奈何之下，真宗只得命令踏上浮橋。此時，貴為九五之尊的帝王也只得委屈自己，聽由寇準安排。

    正如寇準所料，當天子的黃龍大旗在澶州北城上豎起后，黃河北岸的守軍頓時高呼萬歲，聲聞數十里，氣勢百倍。廣大宋軍將士看到皇帝不顧御體安危來到前線，抗敵的斗志立即高漲，于是與遼軍展開了殊死的搏斗。

    在澶州城的那些日子，寇準受命全權調度軍隊作戰，有效地挫敗了遼軍的攻勢。為了打消天子的緊張與顧慮，他便發揮自己的特長，多次在營帳里與下屬飲酒作樂，一副滿不在乎的樣子。真宗私下里派人探視到此情此景，便放松了緊張的心情，自我安慰道：寇準如此，我又何憂？

    另有宋人筆記描寫道：天子在澶州城期間，每天都派人暗中了解寇準的動靜，得到的報告或稱寇丞相白晝間沉睡，鼻息如雷，或稱他剛令庖人下廚宰魚?？吹剿鹁尤绯?，天子遂為之心安。據說，真宗還曾當面對寇準戲說道：相公飲酒矣，唱曲子矣，擲骰子矣，鼾睡矣。

    外人眼里的這些舉止，大有昔日東晉宰相謝安超然坐鎮淝水之戰的風采，其實不過是寇準有意安撫天子的一種方式。而他所付出的各般cao勞，卻未必為天子所知。

    如此一來，遼朝君臣便陷于進退維谷的境地。經過兩三個月的行軍作戰，遼軍雖然取得預期的一些進展目標，卻已成強弩之末，而宋朝天子既未倉皇出逃，宋軍也沒有渙散瓦解，反而擺出拼死大對決的態勢。再說，孤軍深入宋朝境內，遠離自己的后方，大有退路被切斷的危險，加上先鋒大將蕭撻覽在澶州城下中連發弩而死，士氣受挫，還能堅持多久完全沒有把握，進攻的前景可謂一片暗淡。

    在此局面下，遼蕭太后與近臣們決定議和，以便體面撤軍，并借機攫取必要的經濟利益。

    澶淵之盟

    景德元年十二月中，前線將領突然給澶州城行營報送來遼方的一封信件，負責的官員打開一看，竟然是以往被俘的本朝將領王繼忠所寫的信函，主要意思是遼朝有議和的愿望，希望天子體察其誠意，予以接受。王繼忠乃是真宗稱帝前藩邸的親信，于咸平六年（1003）一次與遼軍的交戰中下落不明。戰后，真宗悼傷不已，特追贈其節度使官銜，并對其家屬予以超等優撫。不曾想他現在還活著，不用說是當了俘虜，但關鍵時刻卻發揮了信使的作用。

    真宗獲悉遼方有休戰議和的意圖后，異常興奮，身邊的大多數朝臣也頓時安然，都希望見好就收，以此釋去心頭的千鈞重負，換得一片安寧。

    據記載，力主抗戰的寇準最初堅決反對議和，指出和議僅能維持數十年光景，以后則難保對方不變卦，因此向天子提出了應敵對策，認為實施該策可保朝廷百年無邊患?？軠仕I對策內容，因史書記載闕如不得而知，推測起來可能是一種積極的打擊措施，也就是一面拖住疲憊的遼軍，另一面調集各地軍隊實施合圍，利用地利人和的優勢打持久戰，即使最終無法殲滅對手，也可迫使其狼狽逃竄，再乘勝收復幽云十六州，從而根本扭轉被動的北部邊防形勢。