面又是一連串的論證測算，估計這個傅世澤是麥肯錫里負責這個案子的項目經理，現在華光要動手了，順便把他也挖了過來，同時為今后的一連串收購計劃做人員儲備。

    傅世澤講了將近一小時，前面是華光收購利亞后的前景規劃：占領國產手機市場的50%份額，一舉躍居國產手機銷售排名第一位。

    后面是他震撼性的收購計劃：零現金成本收購利亞電子75%的股權。

    傅世澤的計劃如下：“……振榮實業擁有利亞電子50%的股權，另外50%在流通中，目前的股價在4.3-4.8元上下震蕩。在過去6個月中，我們公司已經通過非我們控股的三家公司各收購了4.9%的利亞股權，平均收購價為4.2元每股。利亞股價應我們的收購而輕微上揚……”

    中國證監會規定收購5%的上市公司股權就要公告，所以華光暗地里通過三家跟自己非密切相關的小公司悄悄收購了將近15%的利亞股份。鳳霖為這些外流的無保障資金在過去6個月中憂心忡忡，夜不能寐。

    “……我們計劃從下周起，向市場陸續拋出這15%股份，打壓股價，目標是將股價在要約收購前30天，打壓至2元左右……”

    “與此同時我們將向振榮實業協議購買非流通的那50%股權，目前他們的報價是10億，我們的報價是6億，我們的目標是8億以下成交，能否達到預定目標是決定我們此次零現金成本收購計劃成敗的關鍵因素之一?！卑粗袊鲜泄臼召彽牧晳T，這6-8億將全部用現金支付，并且要事先存入20%的保證金。這筆錢鳳霖已經準備就緒?？梢噪S時啟用。

    “一旦兩家公司達成協議，按照上市規則，新股東持股超過30%，觸發要約收購，我們公司必須發要約，用證監會批準的要約收購價，收購所有舊股東愿意出售的股票。目前中國市場上，要約收購都經過精心設計，選擇有利的大盤時機，所以證監會批準要約的收購價都定在要約期間股票市價之下，所以根本無股東應約。中國的要約收購者，對二級市場的流通股收購為零，使得要約收購流于形式。但是這一次，我們公司的目標是：在要約收購時間段內，收購超過46%的市場流通股，在要約截止日，公司對利亞電子控股將超過96%?！?/br>
    中國的規定，要約收購價可以是在提示性公告日前30個交易日內，被收購公司掛牌交易的該種股票的每日加權平均價格的算術平均值的90%。 目前中國證監會批準的全面要約基本上都在用這個公式定價。

    傅世澤的計劃是將要約價定在2.2元以下，然后在30天的要約收購期內，將股價控制在4-6元間，但是在要約期結束前將股價提升到10元以上。

    中國股市的游戲規律是要約期一過，股價就會全面下挫，所以傅世澤估計要約期間股票轉手率會在46%以上。傅世澤計劃以5元一股的平均價收購剩下的50%流通股，能否實現，這是這次收購計劃成功的第二個關鍵因素。收購流通股的資金預算是12億，傅世澤要求財務部提供15億以上的現金支持。

    要約的30天結束后，利亞電子會定牌一天清算，然后復牌，按證監會規定，4億以上的上市公司必須保持15%以上流通股，所以華光必須減持。

    傅世澤的計劃是收購完畢立即大肆炒賣華光對利亞的戰略規劃，包括為利亞充入優質資產，全面改組管理層，市場規劃，市場目標……總之，出售新概念。

    傅世澤計劃復牌后一面公告減持，一面繼續收購利亞股票，在高控股情況下將股價迅速拉升，最后以16元一股的平均價格拋出25%的股票，從而收回全部購買資金，實現零現金成本擁有利亞75%股份的目標。

    傅世澤說完了，雖然這個野心勃勃的計劃在座的人早就知道，但是這么完整的一遍聽下來，還是覺得汗津津的。

    傅世澤總結道：“這個計劃的難點在于是否能夠按計劃控制住我們公司的購入成本，包括振榮實業的協議購入價，和、二級市場上的流通股收購價，另外需要財務部的大力支持，為收購計劃提供充足的資金儲備，用來應付二級市場上的惡意搶購?！?/br>
    陳長風點點頭：“資金方面沒問題，等會鳳經理將會給大家展示這次收購的籌資計劃，另外還有她對利亞的財務情況的推測?！?/br>
    傅世澤點點頭，問：“大家還有什么問題嗎？”

    管多元化業務的總監和管電子產品研發的總監問了幾個問題，大家又討論了一會，然后陳長風叫鳳霖上臺發言。

    鳳霖一站起來，腳脖子就扭了一下，旁邊一個副總不由一笑，鳳霖一氣之下，“吧唧”把兩只鞋踢到一邊去了，赤腳上陣，旗袍前后兩片跟門簾似的飄揚。

    鳳霖先展示了一下財務部的籌資計劃，為了這次收購，陳長風要求鳳霖要能在2個月的時間段內迅速集散25億，鳳霖嘔心瀝血的準備了一套成本最低的集資散資方案，每個細節都細細推敲了無數遍，如果其中一條集資渠道不暢的話，還有備用渠道，方案的最高可集資極限是30億，基本上做到了無懈可擊。大家一致點頭表示滿意。

    然后鳳霖開始解讀利亞電子的財務情況：“……剛才傅總監提到跟振榮價格談判的問題。我來說一下我的財務分析結果：我從他們的公部的報表和今年上半年6個月內兩次增發新股的籌資情況大膽推斷，從去年以來，利亞的財務狀況出現了巨大的問題，形勢岌岌可危?！?/br>
    鳳霖打開兩幅利亞的股市公告，都是增發新股，內容大同小異，都是無具體項目計劃的從股市集資。

    鳳霖說：“兩次增發新股，第一次共籌資6千萬人民幣，第二次共籌資9千萬人民幣，利亞聲稱對兩次集資的資金沒有什么具體安排，籌得資金正在尋找出路。這種無目的的集資一億五千萬，迅速降低自身控股比例，并且攤薄股本權益的行為，會令人懷疑公司企圖從股市中圈錢，將對公司的未來發展造成災難性影響。那么利亞如此冒天下之大不韙的目的何在？”

    鳳霖切換到報表重要數據：“從利亞的公開報表看，利亞的財務狀況在去年到今年的一年半中，嚴重惡化：一，現金不斷下降，今年6月利亞持有現金僅兩千多萬，比去年同期下降整整一億，已經完全不能應付公司的日常周轉。二，應收賬款猛增，應收賬款的增